8月ETF市集涨跌幅榜出炉：市集涨幅最佳的ETF是能源、煤炭、中概互联ETF英雄联盟竞猜平台，跌幅最大的是智能汽车、自动驾驶、机器人(300024,诊股)ETF。

8月末，市集也发生了一些机密变化。

8月30日港交所网站文献泄漏，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在8月24日出售了133万股比亚迪(002594,诊股)H股，平均出售价钱约为277.1港元每股，这笔成交市值近3.7亿港元。这是巴菲特持有比亚迪港股14年来，初度减持。以本次277.1港元的平均卖出价钱估算，卖出的133万股，14年赢利超33倍。

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新能源赛道的宽绰不对

受股神卖出部分比亚迪持股音问影响，8月31日收盘比亚迪A股最大跌幅达7.36%，港股跌7.91%。卖得未几，但激发的慌乱心思很赫然。

2008年9月29日，巴菲特旗下伯克希尔斥资2.3亿美元，约18亿港元，以每股8港元的价钱在港股认购比亚迪2.25亿股。本次减持后，巴菲特仍持有比亚迪2.18亿股，持股比例降至19.92%。

市集有观念说觉得，巴菲特带崩了新能源。但股市起升沉伏，累计涨幅草率味着也累积了调遣动能。新能源算作本轮行情反弹时尚，4月27日到7月7日涨幅近70%，7月8日开动调遣，到8月终末个来回日，调遣幅度近20%。

（本文履行均为客观数据和信息陈设，不组成任何投资提议）

新能源资历短期快速上升后，7月以来巨佬们对新能源的不对很大。

国外最大中国股票基金——安联神州A股基金，最新限制约450亿元。戒指7月底，安联神州A股基金重仓股有宁德期间(300750,诊股)、中信证券(600030,诊股)、贵州茅台(600519,诊股)、隆基绿能(601012,诊股)、东方钞票(300059,诊股)、山西汾酒(600809,诊股)、锦江酒店(600754,诊股)、恩捷股份(002812,诊股)、美的集团(000333,诊股)等。

7月安联神州A股基金对多只重仓股进行了减持，对第一大重仓股新能源电板龙头宁德期间减持比例为15.27%，减持光伏龙头隆基绿能比例达14.80%，贵州茅台被减持9.23%股份，东方钞票被减持7.06%股份。

国外第二大中国股票基金——摩根基金-中国A股机遇基金，最新限制约412亿元，在7月则小幅加仓了宁德期间，加仓幅度6.30%，减持了通威股份(600438,诊股)，减持幅度8.88%。

而最近几天，格调切换成为市集关心度最高的问题。

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新常态：市集格调切换频频

当下，A股通盘股票同涨同跌不再是常态，市集格调切换频频，不同业业或板块的走势分化剧烈。酿成市集格调分化的主要原因，有三点：

1.经济层面：国内经济步入中低速增长久，在经济中低速期，不竭增长的板块和行业减少，大中小企业走向分化，A股从往时的“普涨行情”，渐渐变成目下的“结构性行情”。

2.市集层面：2016年以后，尤其是科创板试点注册制以来，A股IPO程度开动提速。跟着市集个股数目加多，市集全面行情需要天量资金来股东；因此，不同格调指数、行业指数的涨跌幅，与大盘指数涨跌幅之间的各异，也趋于赫然。繁密股票参加市集，格调分化愈发赫然。

3.投资者层面：A股市辘集个人投资者参与度较高，而锻炼市集则以机构投资者为主。A股以个人投资者为主、换手率较高，而港股和美股以机构投资者为主、换手率赫然低于A股。从来回结构来看，美股与港股的成交额主要采集在头部公司、中小公司流动性多量不及，而目下A股市集流动性分化尚不赫然。

频年来A股机构化趋势赫然，公募基金和北向资金限制不竭扩大。由于机构投资者愈加深嗜于有功绩营救的公司，因此个股与大盘同步涨跌的行情不再是市集的常态，拔帜树帜的是市集格调轮动的新常态，机构抱团方针不断改变也会交流格调切换。

从历史数据看，流动性变化是驱动格调切换的主要能源，在流动性有余时成长格调占优，而在流动性收紧时价值格调发达相对更好。

财信证券觉得：在金融体系流动性仍然充裕的条目下，短期内成长格调或将络续受益；但预测下半年，在美联储加息缩表布景下，国内宽货币空间有限，宽货币简略率向宽信用传导，实体经济功绩将企稳回升，市集将从流动性驱动逻辑转向功绩驱动逻辑，因此价值格调可能更具上风。

7月以来市集的干线，基本延续5月反弹的强势板块，导致少部分高景气板块断然出现过热成交的景况。在增量资金入场渐渐放缓的布景下，热点板块也出现了成交换部下滑的迹象。

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高切低，繁难冷

8月A股仍然在寻找新均衡和凝华新共鸣的历程中，期间资金博弈加重，市集波动照旧较大。对此，中信证券觉得，此轮高切低是赛道内高估值切低估值，行业间热点高波动切冷门低波动，具体逻辑如下：

1.不同于本年预赛道股抱团的认识，当下时点赛道板块里面高估值和低估值、大市值和小市值的分化与行业间热点高波动和冷门低波动的分化并存，且均已达到临界点；因此这一轮高切低不会浮浅发达为高位股向低位股切换，低位股补涨的特征。

2.三季度国内经济复苏的斜率料将络续放缓，表里部扰动成分不断加多，增量资金不及，量度场内存量资金简略率将转向性价比和顾惜性；

这一轮切换主要体现为赛道板块里面转向估值和增长笃定性匹配度更好的个股，从纯正炒预期的个股转向成长白马；行业间从热点赛道行业转向医药、基础化工、破费当中相对冷门但已出现边缘改善迹象的细分行业及个股。

3.改日市集的主要契机将来自于：赛道板块里面估值和增长相对合理的个股（比如从纯正炒预期的小票转向大盘成长白马）；部分“冷门”行业里寻找市集在热炒历程中被漠视和邪恶订价的个股英雄联盟竞猜平台。